De Amsterdamse beurs is donderdag met een verlies van 1,1 procent gesloten op 1.129,75 punten. Hernieuwde twijfels over het rendement op omvangrijke AI-investeringen troffen vooral de chipfondsen zwaar, al boden defensieve waarden enige steun.
Hoofdpunten
De belangrijkste ontwikkelingen op de beursvloer van vandaag:
- Chipwaarden onderuit: ASMI (-6,7%), ASML (-5,0%) en Besi (-3,2%) sleurden de hoofdgraadmeter omlaag door zorgen over de houdbaarheid van de huidige investeringsgolf in technologie.
- Defensieve buffers renderen: Unilever (+3,2%) en KPN (+3,1%) hielden het hoofd koel en voerden de beperkte groep stijgers aan.
- Midkap splitst zich op: Pharming schoot bijna 11% omhoog na kwartaalcijfers, maar kon een indexverlies voor de AMX niet voorkomen.
- Wall Street diep in het rood: Meta en Tesla zetten de toon in New York, waar beleggers kritischer kijken naar torenhoge uitgaven en dalende winsten.
- Europese beurzen leveren in: Naast techzorgen wogen ook aanhoudende vragen over de Franse overheidsfinanciën op het sentiment.
Het slot van de AEX
De AEX-index eindigde de handelssessie donderdag op een stand van 1.129,75 punten, een daling van 1,1 procent ten opzichte van een dag eerder. Ook de Midkap deelde in de malaise: de AMX sloot 1,2 procent lager op 1.062,87 punten.
Wat we vandaag zagen op het Damrak is een klassiek voorbeeld van normalisatie binnen een kapitaalintensieve cyclus. Na maanden waarin optimisme over kunstmatige intelligentie de waarderingen opdreef, stellen beleggers nu nuchtere vragen over het daadwerkelijke rendement op die miljardeninvesteringen. Wanneer grote technologiebedrijven enorme bedragen blijven pompen in datacenters en hardware, moet die investeringsstroom vroeg of laat zichtbaar worden in de vrije kasstroom. Zodra de markt twijfelt aan de snelheid van die opbrengsten, krijgen toeleveranciers direct de rekening gepresenteerd.
Dat de Amsterdamse hoofdindex de schade desondanks wist te beperken tot iets meer dan een procent, was te danken aan de balanskracht van de traditionele defensieve pijlers. Bedrijven met voorspelbare kasstromen en solide marges boden precies de demping die beleggers op dit soort dagen zoeken.
Stijgers en dalers
De verkoopgolf concentreerde zich donderdag volledig in de halfgeleiderhoek. ASMI voerde de lijst van dalers aan met een verlies van 6,7 procent, op de voet gevolgd door ASML, dat 5,0 procent moest inleveren.
Ook Besi kon het tij niet keren en sloot 3,2 procent lager. De fabrikant van assemblageapparatuur rapporteerde over het derde kwartaal een sterke orderinstroom van €342,6 miljoen. Toch reageerde de markt teleurgesteld op de voorzichtige omzetverwachting voor het vierde kwartaal. Het is verleidelijk om direct harde conclusies te trekken uit één zwakker kwartaal, maar de orderbuffer laat zien dat de onderliggende vraag niet zomaar verdwenen is. De markt had echter op meer gerekend en nam geen genoegen met een pas op de plaats.
Aan de bovenkant van het koersenbord boden consumentengoederen en telecom juist bescherming. Unilever steeg 3,2 procent en KPN won 3,1 procent. Beide fondsen fungeerden als veilige haven voor beleggers die winsten veiligstelden in cyclische aandelen.
Buiten de hoofdindex stal Pharming de show binnen de AMX. Het biotechbedrijf presenteerde kwartaalcijfers die met veel enthousiasme werden ontvangen, wat resulteerde in een koerswinst van bijna 11 procent.
Europa
Het negatieve sentiment bleef geenszins beperkt tot Amsterdam. Over de gehele breedte van het continent zochten beleggers de uitgang in techgerelateerde sectoren, terwijl ook macro-economische vraagtekens opspeelden.
De pan-Europese Stoxx Europe 600-index zakte met 1,0 procent naar 637,74 punten. In Frankfurt leverde de DAX 1,1 procent in en sloot af op 25.371,75 punten. De Parijse CAC 40 kreeg de zwaarste klappen en daalde met 1,4 procent tot 7.811,26 punten. In Frankrijk speelden niet alleen de mondiale techzorgen mee, maar bleven beleggers ook alert op de druk rond de Franse begroting en overheidsfinanciën. Landen met krappe budgettaire buffers worden in dit soort onrustige marktfasen als eerste door beleggers kritisch tegen het licht gehouden.
Wall Street
Op Wall Street was de stemming rond het sluiten van de Europese beurzen ronduit somber. De toonaangevende S&P 500 stond circa 1 procent in de min, terwijl techbeurs Nasdaq zelfs rond de 2 procent lager noteerde.
De verkoopdruk in New York werd vooral aangewakkerd door twee zwaargewichten. Meta zag zijn beurswaarde met ruim 6 procent dalen nadat het concern forse investeringsplannen voor AI presenteerde. Waar de markt zulke uitgaven voorheen begroette als teken van daadkracht, eist Wall Street nu harde bewijzen dat deze enorme kapitaaluitgaven ook daadwerkelijk extra winst opleveren.
Ook Tesla wist beleggers niet te bekoren en verloor terrein door een combinatie van een winstdaling en lagere kapitaaluitgaven. Beleggers beoordelen technologiebedrijven momenteel genadeloos op hun balansdiscipline en het evenwicht tussen kosten en opbrengsten.
Agenda voor de volgende beursdag
Vrijdag staat de markt een drukke handelsdag te wachten, met speciale aandacht voor inkoopmanagersindices en een reeks kwartaalcijfers:
- 01:30 Japan - Consumentenprijzen en inflatie (september)
- 02:30 Japan - Samengestelde inkoopmanagersindex (oktober, voorlopig)
- 07:00 Nederland - Kwartaalcijfers Signify, WDP en Allfunds (derde kwartaal)
- 07:00 Zwitserland - Kwartaalcijfers Holcim (derde kwartaal)
- 08:00 Verenigd Koninkrijk - Detailhandelsverkopen (september)
- 09:15 Frankrijk - Samengestelde inkoopmanagersindex (oktober, voorlopig)
- 09:30 Duitsland - Samengestelde inkoopmanagersindex (oktober, voorlopig)
- 10:00 Eurozone - Samengestelde inkoopmanagersindex (oktober, voorlopig)
- 10:30 Verenigd Koninkrijk - Samengestelde inkoopmanagersindex (oktober, voorlopig)
- 13:00 Verenigde Staten - Kwartaalcijfers American Express (derde kwartaal)
- 15:45 Verenigde Staten - Samengestelde inkoopmanagersindex S&P Global (oktober, voorlopig)
- 16:00 Verenigde Staten - Consumentenvertrouwen Universiteit van Michigan (oktober, definitief)
Bronnen
Deze update bevat algemene informatie en is geen persoonlijk beleggingsadvies.