CVC Capital Partners onderhandelt met EQT over de overname van de Chinese activiteiten van lenzenfabrikant Ginko International tegen een geschatte waarde van 700 tot 800 miljoen dollar.
Het nieuws
Investeringsmaatschappij CVC Capital Partners bevindt zich in de eindfase van onderhandelingen met private-equityhuis EQT. Het gesprek draait om de overname van de Chinese activiteiten van contactlenzenfabrikant Ginko International.
Volgens ingewijden wordt de bedrijfswaarde van de Chinese tak bij deze op handen zijnde transactie geschat op een bedrag tussen de 700 miljoen en 800 miljoen dollar, waarbij de uitstaande schulden reeds zijn meegenomen.
Ginko International houdt zich voornamelijk bezig met de productie en verkoop van contactlenzen en bijbehorende lenzenvloeistoffen. Het Chinese vasteland vormt daarbij de belangrijkste markt voor de onderneming.
Waarom dit belangrijk is
De verwachte overnamesom van maximaal 800 miljoen dollar betekent een duidelijke tegenvaller ten opzichte van de eerdere plannen van EQT. Het private-equityhuis streefde namelijk voorheen naar een overnamewaarde van ten minste 1 miljard dollar voor de Chinese divisie.
Dat het uiteindelijke bod lager uitvalt, laat zien hoe lastig het voor private-equitypartijen kan zijn om bij de verkoop van Chinese bedrijfsonderdelen de gewenste waarderingen te verzilveren.
Voor CVC betekent een eventuele deal daarentegen dat het tegen een lagere waardering positie kan kiezen in de Chinese consumenten- en gezondheidssector, waar Ginko een sterke marktpositie bezit met haar lenzen en oogverzorgingsproducten.
Marktcontext
EQT kreeg de zeggenschap over Ginko International in handen nadat het bedrijf in 2022 van de beurs werd gehaald. Deze stap werd destijds uitgevoerd door Baring Private Equity Asia, een investeringsmaatschappij die later fuseerde met EQT.
Na het van de beurs halen van de lenzenproducent is de Chinese divisie een belangrijk onderdeel gebleven in de portefeuille van de investeerder, waarna gezocht werd naar een geschikt uitstapmoment.
Wat volgt
De komende periode moet uitwijzen of EQT en CVC een definitief akkoord bereiken over de definitieve overnameprijs en voorwaarden van de transactie.
Bronnen
Dit artikel bevat algemene informatie en is geen persoonlijk beleggingsadvies.