Zakenbank Jefferies heeft het koersdoel voor AEX-fonds Prosus neerwaarts bijgesteld van 66,50 naar 55,90 euro. De analisten verlagen de winsttaxaties vanwege verwachte margedruk in Latijns-Amerika en bij Just Eat Takeaway, maar handhaven wel het koopadvies.
Het nieuws
Zakenbank Jefferies heeft het koersdoel voor techinvesteerder Prosus verlaagd van 66,50 euro naar 55,90 euro. Ondanks deze significante neerwaartse aanpassing houdt de bank vast aan het koopadvies voor het AEX-fonds.
De stap van analist Giles Thorne volgt op het bijstellen van de operationele winstverwachtingen. Hoewel de omzetprognoses voor de periode van 2027 tot en met 2029 grotendeels ongewijzigd blijven, zijn de taxaties voor de aangepaste EBITDA stevig verlaagd. Voor het jaar 2027 stelt Jefferies de verwachte aangepaste EBITDA met 7 procent neerwaarts bij, terwijl de raming voor 2028 zelfs met 15 procent wordt verlaagd.
De aanleiding voor de lagere winsttaxaties ligt volgens de zakenbank in een combinatie van factoren. Jefferies houdt rekening met toenemende margedruk bij de activiteiten in Latijns-Amerika en bij maaltijdbezorger Just Eat Takeaway. Daarnaast heeft de onderneming het boekjaar 2027 aangeduid als een belangrijk executiejaar, waarin operationele resultaten getoond moeten worden.
Waarom dit belangrijk is
De koersdoelverlaging laat zien dat analisten kritischer kijken naar de winstgevendheid op de langere termijn, zelfs wanneer het groeipotentieel van de omzet overeind blijft. De verwachte margedruk in kernmarkten en deelnemingen dwingt de markt tot een realistischer inschatting van de operationele kasstromen.
Tegelijkertijd bevestigt de handhaving van het koopadvies dat de fundamentele investeringscase volgens Jefferies niet gebroken is. Het aanzienlijke verschil tussen het nieuwe koersdoel van 55,90 euro en de eerdere slotkoers van 35,30 euro duidt erop dat analisten nog altijd een fors opwaarts potentieel zien voor de beurskoers.
Marktcontext
Prosus blijft op de beurs verhandeld worden met een aanzienlijke afslag op de onderliggende waarde van de portefeuille. Volgens berekeningen van Jefferies noteert het aandeel momenteel tegen een korting van circa 40 procent ten opzichte van de intrinsieke waarde. Op de voorgaande handelsdag sloot het aandeel Prosus op 35,30 euro.
Wat volgt
Met het oormerken van het boekjaar 2027 als executiejaar verschuift de aandacht van beleggers en analisten naar de concrete uitvoering van de strategie. De komende kwartalen zal Prosus moeten bewijzen dat het de margedruk in Latijns-Amerika en bij deelnemingen effectief kan pareren om de neerwaartse druk op de winstcijfers te beperken.
Bronnen
Dit artikel bevat algemene informatie en is geen persoonlijk beleggingsadvies.